Пара EUR/USD растет четвертую сессию подряд на фоне устойчивой слабости доллара США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара EUR/USD достигла верхней границы диапазона 1,1788 - 1,1898. Ее преодоление откроет котировкам путь к следующим целям 1,1961 и 1,2010.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Давление на доллар в паре формируется сразу по нескольким направлениям. США вновь усилили торговую неопределенность после решения администрации Дональда Трампа повысить пошлины на импорт из Южной Кореи с 15% до 25%, что подчеркнуло непредсказуемость американской торговой политики.
Параллельно в США растут риски частичной остановки работы правительства: демократы в Сенате угрожают заблокировать бюджетное финансирование, что может привести к шатдауну уже с ближайших выходных. Эти факторы ограничивают интерес к доллару даже на фоне сильных макроэкономических данных, включая рост заказов на товары длительного пользования в ноябре на 5,3%.
Монетарный фактор также играет против доллара. Рынки закладывают дальнейшее смягчение политики ФРС, при этом регулятор начинает двухдневное заседание в условиях повышенного политического давления со стороны Белого дома. Ожидается, что ставка будет сохранена в диапазоне 3,50–3,75%, однако сам факт неопределенности вокруг будущего курса Федрезерва сдерживает восстановление доллара.
На этом фоне евро выглядит устойчиво. Несмотря на отсутствие значимых позитивных новостей из еврозоны, единая валюта получает поддержку от общего улучшения рыночных настроений и ослабления доллара.
Инвесторы также будут следить за предстоящими комментариями главы ЕЦБ Кристин Лагард и главы Бундесбанка Йоахима Нагеля, которые могут дать дополнительные ориентиры по политике регулятора. В краткосрочной перспективе баланс фундаментальных факторов остаётся в пользу евро, пока неопределенность вокруг США сохраняется.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD пара тестирует на прочность верхнюю границу коридора 1,1788 - 1,1898, отрисовывая полотно второго подряд бычьего флага (фигуры продолжения роста). В случае неблагоприятного для доллара макроэкономического фона, уровень 1,1898 может быть пробит.
Пара GBP/USD продолжает укрепление на фоне слабости доллара США перед заседанием ФРС.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара GBP/USD закрепилась выше уровня 1,3630, откуда сохраняет запас хода к следующим целям 1,3752 и 1,3914. Если же цене не удастся преодолеть сильное сопротивление 1,3752, разворот от него вниз может направить пару к уровню 1,3436.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Фунт в паре получил поддержку за счет внутренних факторов. Сильные данные по розничным продажам и индексам деловой активности, опубликованные на прошлой неделе, снизили вероятность скорого смягчения политики Банком Англии. Расхождение в ожиданиях по политике ФРС и Банка Англии продолжает работать в пользу фунта.
Локальное укрепление доллара носит ограниченный характер и во многом связано с тактическим закрытием коротких позиций перед ключевым событием недели — решением ФРС по процентной ставке, которое будет объявлено в среду. Регулятор, как ожидается, сохранит ставку без изменений, однако рынки внимательно оценивают риторику Джерома Пауэлла относительно дальнейшей траектории смягчения политики.
Фундаментально доллар остается уязвимым. Рынок по-прежнему закладывает два снижения ставки ФРС в 2026 году, что ограничивает потенциал его восстановления даже на фоне текущей коррекции. В этих условиях любые попытки укрепления американской валюты носят, скорее, технический и краткосрочный характер, чем отражают устойчивый сдвиг в ожиданиях по монетарной политике США.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике у пары есть технический потенциал укрепления к верхней границе диапазона 1,3630 - 1,3752.
Пара USD/JPY рухнула в пятницу на фоне ожиданий валютной интервенции со стороны Японии и пока остается под давлением.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY опустилась до уровня 153,19. Если эта поддержка устоит, котировки могут какое-то время оставаться в диапазоне 153,19 - 155,03. Пробой и закрепление ниже 153,19 откроет котировкам путь к следующей поддержке 151,53.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Первичным драйвером укрепления иены стало усиление ожиданий валютной интервенции со стороны Японии. Давление на USD/JPY усилилось после сообщений о том, что Федеральный резервный банк Нью-Йорка обращался к финансовым институтам с запросами по курсу иены, а также на фоне заявлений премьер-министра Санаэ Такаичи о готовности принять меры против «спекулятивных и крайне аномальных движений». Политическая чувствительность к высоким уровням USD/JPY выросла в преддверии досрочных выборов 8 февраля, что усилило реакцию рынка и стало триггером снижения пары.
Дополнительную поддержку иене оказала позиция Банка Японии. По итогам январского заседания регулятор сохранил ставку на уровне 0,75% — максимуме за последние 30 лет — и одновременно повысил прогнозы экономического роста на 2025–2026 финансовые годы, а также прогноз базовой инфляции на 2026 год до 1,9%. Эти сигналы подтвердили настрой Банка Японии на дальнейшую нормализацию политики и усилили контраст с ожиданиями по ФРС, что способствовало продолжению снижения USD/JPY.
В то же время дальнейшее укрепление иены сдерживается внутренними фискальными рисками и внешними факторами. Обещания Такаичи по расширению бюджетных расходов и налоговым послаблениям усилили волатильность на рынке японских гособлигаций и вновь привлекли внимание к устойчивости государственных финансов. Кроме того, по оценке DBS, снижение USD/JPY столкнется с проверкой со стороны заседания FOMC: ожидания менее мягкой риторики ФРС и сохранение сильных макроэкономических условий в США пока ограничивают потенциал углубления падения пары.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пара USD/JPY торгуется в коридоре 153,19 - 155,03. Сейчас от его нижней границы есть локальный потенциал восстановления, если риторика ФРС и новые угрозы интервенции не приведут к обновлению ценовых ориентиров.
Пара USD/CAD вторую сессию подряд восстанавливается после падения, однако движение остается сдержанным в преддверии ключевых решений ФРС и Банка Канады
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD упала под уровень 1,3744, и если сейчас он будет подтвержден в качестве сопротивления, дальнейшее снижение может продолжиться к целям 1,3642 и 1,3556 (отмечены пунктирами).
Фундаментальные драйверы волатильности:
В среду свои итоги заседаний опубликуют ФРС и Банк Канады, и оба регулятора, согласно текущим ожиданиям рынка, сохранят ставки без изменений. Для Канады это означает удержание ставки на уровне 2,25% на фоне инфляции, находящейся в целевом диапазоне, что не создает дополнительного давления на канадский доллар.
Фундаментальный фон для доллара США остается неоднозначным. С одной стороны, ожидания скорых изменений в руководстве ФРС усиливают неопределенность: Дональд Трамп заявил о намерении в ближайшее время объявить кандидата на пост главы регулятора после окончания срока Джерома Пауэлла в мае.
Рынок закладывает риск того, что новый председатель будет более склонен к ускоренному снижению ставок, что ограничивает потенциал укрепления доллара. Дополнительным негативным фактором остается угроза частичной приостановки работы правительства США, если Конгресс не утвердит финансирование до 30 января.
Для канадского доллара сдерживающим фактором выступают торговые риски. Трамп пригрозил ввести 100-процентные пошлины на канадские товары в случае заключения Оттавой торгового соглашения с Китаем. Эти заявления усиливают опасения возобновления торгового конфликта и ограничивают спрос на CAD. В результате USD/CAD балансирует между внутренними рисками для доллара США и внешним давлением на канадскую валюту, а дальнейшая динамика пары будет во многом зависеть от сигналов ФРС и Банка Канады.
Внутридневная техническая картина:
Техническая картина на четырехчасовом графике USD/CAD (медвежье поглощение под его верхней границей) тоже подтверждает вероятность снижения цены в диапазоне 1,3642 - 1,3744.
Золото во вторник обновило исторические максимумы, поднявшись выше 5000 долларов за унцию на фоне резкого роста спроса на защитные активы.
Возможные технические сценарии:
Цена золота растет после закрепления выше уровня 4939,80. Закрепление выше психологической отметки в 5000 долларов за унцию откроет котировкам путь к цели 5348,71.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым драйвером роста цены драгметалла стала геополитическая и торговая неопределенность. Президент США Дональд Трамп заявил о повышении пошлин до 25% на импорт автомобилей, пиломатериалов и фармацевтики из Южной Кореи, а ранее пригрозил тарифами Канаде на фоне ее сближения с Китаем. Эти шаги усилили спрос на золото как защитный актив и сформировали устойчивую «премию за неопределенность» в ценах.
Дополнительную поддержку рынку оказывает давление на доллар США. Риски приостановки работы правительства США и непредсказуемость экономической политики администрации Трампа ослабляют доверие к американской валюте, делая золото дешевле для держателей других валют и усиливая приток спроса.
На этом фоне ожидания, что ФРС сохранит ставки без изменений, не сдерживают рост котировок: рынок воспринимает золото не как циклический актив, а как инструмент защиты от политических и институциональных рисков.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике золота техническая картина не дает дополнительных сведений для анализа. XAU/USD консолидируется под максимумами понедельника. Ключевым вопросом сейчас будет закрепление выше психологического уровня в 5000 долларов. В случае неудачи цена может откатить к текущей поддержке 4939,80.
Цены на Brent во вторник снизились, но движение осталось ограниченным из-за встречных факторов со стороны предложения.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике Brent видим, что цене пока не удалось закрепиться выше сопротивления 65,02, и если пробой все таки окажется ложным, котировки могут откатить вниз к поддержке 63,23, наметив на графике медвежий разворотный паттерн двойной вершины. В противном случае следующей целью для роста будет уровень 66,51.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Давление на рынок оказали новости о восстановлении поставок из Казахстана и нормализации работы экспортной инфраструктуры.
Минэнерго Казахстана сообщило о возобновлении добычи на крупнейшем месторождении, хотя, по данным отраслевых источников, объемы пока остаются низкими. Одновременно Каспийский трубопроводный консорциум заявил о возвращении к полной загрузке терминала на Черном море после завершения технического обслуживания. Эти факторы усилили ожидания роста предложения и сдержали цены.
Дополнительным фактором снижения стало фиксирование прибыли на рынке отопительного топлива после резкого роста котировок на фоне холодной погоды в США. Падение цен было ограничено серьезными перебоями в добыче и переработке в США. Из-за мощного зимнего шторма американские производители потеряли до 2 млн баррелей в сутки, что эквивалентно примерно 15% национальной добычи. Ряд НПЗ на побережье Мексиканского залива также сообщил о проблемах в работе, что усилило опасения по поводу дефицита нефтепродуктов. Аналитики ожидают заметного сокращения коммерческих запасов в ближайшие недели. Дополнительную поддержку рынку оказывают сохраняющиеся геополитические риски на Ближнем Востоке и ожидания, что восемь стран ОПЕК+ на заседании 1 февраля сохранят паузу в наращивании добычи в марте.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике Brent видим попытку повторного тестирования уровня сопротивления 65,02, исход которого пока сложно предсказать. Цена локально на распутье между прорывом и дальнейшим ростом и снижением к уровню 63,23.
Личный кабинет
154