Аналитика EUR/USD. Пара EUR/USD торгуется вблизи 1,1600 на фоне смешанной макроэкономической статистики из США и еврозоны.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара EUR/USD остается в нисходящем тренде, где наметился бычий разворотный паттерн двойного дна с линией шеи 1,1655 (отмечена пунктиром). От этого уровня возможно как снижение и откат к поддержке 1,1494 для формирования третьего дна (разворотный паттерн “тройное дно”), так и пробой линии шеи сразу с ростом к сопротивлению 1,1788.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Доллар в паре получил небольшую поддержку после глобальной распродажи облигаций, которая подтолкнула доходности казначейских бумаг США вверх, даже несмотря на слабый отчет по промышленному индексу деловой активности ISM, показавший замедление девятый месяц подряд. Инвесторы по-прежнему ожидают декабрьского снижения ставки ФРС, что ограничивает потенциал укрепления доллара. Однако краткосрочная стабилизация DXY не позволяет EUR/USD удержаться выше недавних максимумов.
Во вторник в фокусе внимания рынка были данные по инфляции и безработице в Еврозоне. Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) за ноябрь превысил прогнозы, ускорившись до 2,2% г/г, в то время как базовая инфляция выросла лишь до 2,4%, немного слабее ожиданий. Оба индекса снизились в месячном выражении, что не дает рынку оснований рассчитывать на изменение текущей осторожной позиции ЕЦБ и оставляет евро без четких драйверов роста.
Дополнительное давление исходит от признаков замедления европейской промышленности: производственный PMI Еврозоны был пересмотрен в сторону снижения до 49,6, указывая на ослабление деловой активности. При этом уровень безработицы, по оценкам, остается на уровне 6,3%, что подтверждает вялую динамику рынка труда. В совокупности фундаментальные сигналы удерживают EUR/USD в узком диапазоне и способствуют спокойной торговле пары после публикации инфляционных данных.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD пока неясно, будет ли пара сейчас пробивать снизу вверх уровень 1,1655 (отмечен пунктиром). Стоит дождаться ясности в формировании одного из двух сценариев, описанных на дневном таймфрейме.
Аналитика GBP/USD.На дневном графике пара GBP/USD развернулась вниз от сопротивления бокового диапазона 1,3010 - 1,3279 (между двумя пунктирами), откуда у цены есть достаточный запас хода к нижней границе.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара GBP/USD продолжает проторговывать уровень 1,3147. Не исключено, что восходящая коррекция может продолжиться до пунктирного уровня сопротивления 1,3279 прежде, чем пара вернется к минимумам ноября.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Комментарии премьер-министра Кира Стармера, сделанные после выхода осеннего бюджета, усилили ожидания более низких ставок в Великобритании. Он вновь подчеркнул, что снижение инфляции и стоимости заимствований является ключом к росту инвестиций. На фоне повышения налогов на 26 млрд фунтов к 2029-30 году правительство делает акцент на фискальной консолидации, что, по мнению рынка, создает условия для более раннего смягчения политики Банка Англии. Эти ожидания усилились после слабой серии макрстатистики - снижения инфляции и ослабления рынка труда.
Трейдеры уже практически уверены, что Банк Англии снизит ставку в декабре, реагируя на признаки вялой занятости и замедления ценового давления. С этим контрастируют более осторожные комментарии члена Комитета по денежной политике Меган Грин, заявившей, что поддержит снижение ставок только при дальнейшем ухудшении рынка труда и потребления. Разрыв между рыночными ожиданиями и официальным тоном Банка Англии удерживает фунт от восстановления.
Дополнительное давление на пару исходит со стороны доллара: несмотря на слабый производственный PMI США (48.2 в ноябре против прогноза 48.6), рынок сохранил уверенность в декабрьском снижении ставки ФРС. Фьючерсы оценивают вероятность еще одного снижения на 0,25% в 87%, отражая ожидания дальнейшего охлаждения экономики.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике у пары есть достаточный запас хода к нижней границе бокового диапазона 1,3010 - 1,3279 (между двумя пунктирами).
Аналитика USD/JPY.Пара USD/JPY торгуется вблизи 156 иен за доллар в ожидании вероятного повышения ставки Банком Японии в январе.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике падение пары USD/JPY в понедельник сегодня почти полностью отыграно. Если сформируется бычье поглощение, возможно восстановление цены в диапазоне 155,03 - 156,71.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Заявления главы Банка Японии Казуо Уэды о том, что регулятор готов возобновить повышение ставок уже в этом месяце, спровоцировали самый сильный внутридневной скачок иены за несколько недель, временно опустив пару до 154.67. Рынок госдолга отреагировал столь же резко: ожидания повышения ставки почти полностью заложены в короткий конец кривой, что усилило рост доходностей по долгосрочным JGB и привело к распродаже на глобальных долговых рынках. Отсутствие комментариев, смягчающих риторику Уэды, со стороны правительства укрепило ощущение, что регулятор получил политический «зеленый свет» на ужесточение монетарной политики.
При этом инвесторы сомневаются, сможет ли декабрьское повышение ставки изменить долгосрочный тренд ослабления иены, который продолжается с начала октября после победы Санаэ Такаити на выборах лидера ЛДП. Несмотря на рост вероятности ужесточения политики, участники рынка не исключают, что в случае возобновления давления на иену Министерство финансов может вновь рассмотреть валютную интервенцию. Комментарии министра финансов Катаямы о том, что инструменты политики - это зона ответственности Банка Японии, лишь подчеркнули, что ответственность за стабилизацию курса сейчас лежит на регуляторе.
Фундаментальный фон также усложняется тем, что давление на доллар остается ограниченным: рынок США по-прежнему ожидает декабрьское снижение ставки ФРС, но американская валюта удерживается на относительно высоких уровнях благодаря спросу на безопасные активы и волатильности на долговых рынках.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY видим, что локальный тренд остается нисходящим, поэтому после краткосрочной коррекции в рамках боковика 155,03 - 156,71, цена может вернуться к падению.
Аналитика USD/CAD. Пара USD/CAD пытается удержаться выше 1.4000 во вторник, поскольку падение цен на нефть и осторожный рыночный тон поддерживают доллар США.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD в очередной раз перешла к росту в восходящем тренде. Но есть намеки на формирование медвежьего разворотного паттерна (голова и плечи или двойная вершина). Поэтому не исключено, что тренд может быть сломлен в относительно недалеком будущем, а цена опустится ниже к уровню 1,3861 и 1,3744. Но если разворота сейчас не произойдет, цена еще раз может вырасти к сопротивлению 1,4108.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Снижение нефти, ключевого канадского экспортного товара, оказывает давление на канадский доллар и помогает доллару США сохранять позиции. Цены на сырье откатились почти на доллар после подъема к $59.85, поскольку спецпосланник США Стив Уиткофф направился в Москву на переговоры о прекращении войны в Украине. Этот шаг рынок трактует как фактор, временно снимающий геополитическую премию с нефти. Более слабый спрос на сырьевые активы поддерживает USD/CAD, несмотря на частично заложенные в цены ожидания скорого смягчения политики ФРС.
В то же время экономика Канады демонстрирует больше устойчивости: сильные данные по ВВП, опубликованные в конце прошлой недели, заставили инвесторов пересмотреть вероятность снижения ставки Банком Канады на ближайшем заседании. Это укрепило позиции CAD и ограничило пространство для роста пары по сравнению с ноябрьским максимумом, поскольку рынок теперь видит меньший риск мягкого шага со стороны Банка Канады и считает экономику достаточно устойчивой для удержания текущей политики.
Противоположная динамика наблюдается в США, где производственный сектор продолжает сокращаться девятый месяц подряд, а падение новых заказов и занятости усиливает аргументы в пользу дальнейшего снижения ставок ФРС.
Рынок оценивает вероятность декабрьского снижения почти в 90%, а также ожидает несколько дополнительных шагов в 2025 году. Такое расхождение монетарных траекторий создает встречный ветер для очередных попыток USD укрепиться против CAD и удерживает пару в сбалансированном диапазоне.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD дальнейшее локальное направление пары будет зависеть от того, сможет ли она преодолеть сопротивление 1,4013. В случае успеха восстановление продолжится к уровню 1,4108.
Аналитика XAU/USD. Цены на золото снизились во вторник под давлением роста доходности казначейских облигаций США и фиксации прибыли после достижения шестинедельного максимума накануне.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике цена золота тестирует на прочность уровень сопротивления 4209,95. Если преодолеть его не удастся, котировки драгметалла могут вернуться к уровню поддержки в 4000 долларов за унцию.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Рост доходности десятилетних облигаций, последовавший за распродажей государственных облигаций в Японии и Европе, уменьшил привлекательность золота и охладил активность покупателей. Дополнительное давление оказала частичная фиксация прибыли: за последние две недели золото резко выросло с $4 000 до $4 250 за унцию, что сделало рынок уязвимым к умеренной коррекции.
Макроэкономический фон в США остается смешанным. Производственный сектор сократился девятый месяц подряд, усиливая ожидания скорого смягчения политики ФРС. Рынок оценивает вероятность декабрьского снижения ставки примерно в 87%, а внимание инвесторов сосредоточено на данных ADP по занятости и отложенной публикации индекса PCE, которые могут повлиять на решения центрального банка. Перспектива более низких процентных ставок остается ключевым драйвером для золота в среднесрочной перспективе.
Политическая неопределенность также играет роль: рынок ждет решения президента Дональда Трампа о новом председателе ФРС, причем, по сообщениям СМИ, советник Белого дома Кевин Хассетт (сторонник более низких ставок) рассматривается как один из фаворитов. Такой выбор может укрепить ожидания мягкой монетарной политики и поддержать золото в дальнейшем.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пока до конца неясно, с какой стороны от уровня 4209,95 закрепится цена. Если его предыдущий пробой действительно окажется ложным, высока вероятность снижения к 4000 долларов за унцию.
Личный кабинет
148