Апрель 2026 года стал для рынков месяцем контрастов. Несмотря на рекордные цены на нефть, инфляционные риски и геополитическую блокаду на Ближнем Востоке, S&P 500 показал лучшую месячную динамику с 2020 года. Инвесторы сделали ставку на технологическую революцию, проигнорировав макроэкономические угрозы.
Американский рынок закрыл месяц на исторических максимумах, ведомый капитальными вложениями в ИИ. Однако под капотом ралли скрывается серьезная избирательность инвесторов.
Монетизация ИИ: Рынок больше не верит обещаниям — нужны цифры. Alphabet показал рекордный прирост капитализации благодаря эффективности вложений, в то время как акции Meta Platforms рухнули на 9% из-за сомнений в окупаемости их затрат.
Экономический парадокс: ВВП США в первом квартале расширился на 2%, а бизнес-инвестиции взлетели на 10,4% (максимум за три года). При этом потребительские расходы — многолетний двигатель экономики — начали разочаровывать.
Смена эпох в ФРС: Джером Пауэлл покидает пост президента ФРС, оставляя кресло Кевину Уоршу. Ставки в третий раз остались неизменными из-за конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на ожидания Трампа по снижению ставок, ФРС сохраняет жесткий курс: в 2026 году смягчения политики не предвидится.
Ситуация вокруг Ормузского пролива остается главным «черным лебедем» для мировой экономики.
Финансовая удавка: Дональд Трамп продолжает тактику морской блокады иранских портов. Переговоры зашли в тупик: Тегеран требует снятия санкций как условие для диалога, Вашингтон — полной ядерной сделки.
Инфляционный риск: Нефть на четырехлетних максимумах усиливает вероятность разгона инфляции. Это заставляет мировые Центробанки пересматривать свои планы: если в феврале обсуждали снижение ставок, то теперь — их повышение.
Доллар США пережил худший месяц за долгое время. Статус «валюты-убежища» пошатнулся на фоне надежд на мирные переговоры и неожиданно жесткой риторики в Европе.
ЕЦБ и Банк Англии: Кристин Лагард и Эндрю Бейли синхронно намекнули на повышение ставок в июне. Цель — купировать инфляцию, разогретую ценами на энергоносители.
EUR/USD: Быки штурмуют уровень 1.1735. Закрепление выше откроет путь к 1.1790.
GBP/USD: Внимание рынка приковано к данным PMI и индексу цен на жилье Великобритании. Сильная статистика укрепит «бычий» тренд.
Японская иена: Валюта стабилизировалась около 157.18 после интервенций правительства, предотвративших падение к отметке 161.
Несмотря на эйфорию, технический анализ призывает к осторожности.
S&P 500: Восходящий тренд устойчив. Цель — 7300. Поддержка находится на уровне 7100–7210. Рекомендуется использовать откаты для покупок, пока импульс ИИ перевешивает геополитические риски.
Риски: Ралли может захлебнуться, если экономика США начнет замедляться быстрее, чем ФРС решится на снижение ставок.
Пока аналитики спорят, как блокада портов Ирана отразится на котировках, Александр Герчик напоминает: «Рынок уже всё учел».
Геополитика, безусловно, влияет на настроения, но читать нужно не заголовки газет, а графики. По мнению Александра Михайловича, любые новости — это лишь топливо, а реальные намерения больших денег всегда «зашиты» в уровнях. Крупный игрок оставляет свои следы задолго до того, как официальное заявление попадет в ленты информагентств.
Если хотите перестать быть заложником информационного шума и начать видеть логику там, где остальные видят хаос — пора переходить к системному обучению.
Узнать больше о методологии Александра Герчика
76